上证报中国证券网讯（记者张欣然）6月11日早盘，债券市场延续弱势，国债期货各期限主力合约全线收跌。资金面价格继续上行，叠加股债两市同步承压，市场风险偏好进一步降温。
元股证券:ygzq.hk截至早盘收盘，30年期国债期货主力合约跌0.19%，报112.99元；10年期国债期货主力合约跌0.07%；5年期国债期货主力合约跌0.06%；2年期国债期货主力合约跌0.02%。从盘面看，超长端调整幅度相对更大，显示市场对资金面变化和前期拥挤交易的担忧仍在释放。
资金面方面，上海银行间同业拆放利率（Shibor）继续上行。隔夜Shibor报1.397%，上行1.3个基点；7天Shibor报1.441%，上行2.8个基点；3个月Shibor报1.4080%，上行0.6个基点。短端资金价格连续抬升，显示银行间市场资金面仍处于边际收敛状态。
国海证券发布的研报认为，本周股债两市同步下跌受到多重流动性收紧因素推动。外部看，非农数据超预期带动全球加息预期升温，美元走强；国内看，DR007资金利率升至1.4%以上，同业存单市场中国股存单和城农商存单利率普遍承压，市场流动性边际收敛。
华创资管发布的观点也表示，美联储加息预期升温引发全球流动性环境加速收紧预期，是导致全球科技股全线调整的核心诱因之一。而国内赛道股调整引发的集中赎回，也传导至混合类产品中的债券持仓，部分产品卖债换取流动性以应对赎回需求，间接加速了债市调整。
此外，华创资管认为，权益市场科技股和国内债市年初以来均经历了一轮快速上涨行情。当前无论是科技股估值，还是利率绝对水平，都已接近甚至处于历史极值区域，市场一旦出现扰动，容易诱发获利盘集中止盈。
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市场人士认为，近期债市调整的核心变量仍是资金面。此前资金利率长期处于政策利率下方，债市交易较为顺风，但近期DR001、DR007等短端资金价格持续向政策利率附近靠拢，市场对流动性由“超宽松”回归“均衡偏松”的预期升温杠杆炒股，导致债券收益率面临重新定价压力。
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