华致酒行发布2025业绩报告：现金流大增新增门店400余家

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　　4月28日晚，华致酒行（300755.SZ）发布2025年度业绩报告及2026年一季度报告。报告显示，2025年华致酒行实现营收58.95亿元，预计归属于上市公司股东的净利润亏损3.69亿元。此数据与前期华致酒行公开披露的业绩预告区间范围吻合。业绩亏损主要系报告期内计提大额存货跌价准备，以及行业需求萎缩导致收入下滑、毛利率收窄。

　　2025年，中国酒类市场进入深度调整期，渠道库存周转压力加大。白酒行业受多重因素影响，市场需求变化显著，商务宴请、礼品馈赠场景减少，传统团购型客户需求萎缩。反观市场热度较高的情形，则表现为线上平台选购呈现指数级爆发，长尾消费者成为白酒购买主力军。同时，产品结构上出现两极分化现象，头部名酒+大众类产品动销企稳，市场需求分化明显。

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　　在此背景下，处于市场最前沿的酒类流通企业触角敏锐，极速进行主动调整，迎合市场趋势变化，力求精准拓展长期可持续的经营成长空间。以华致酒行为例，面对当前不确定的市场变化，理性寻找确定性因素：通过内部改革、战略校准、模式创新、共享开放等动作，开启稳中求生、变中求久的新生态重建之旅。

　　改革动作方面，2025年，华致酒行通过去库存、稳现金流、成本控制等内部效能治理，保障财务健康度与抗风险能力实现质的提升。公司经营活动产生的现金流量净额达7.52亿元，同比大幅增长，现金流显著修复；资产负债率从年初54.13%降至41.26%，下降超12.87个百分点，财务结构持续优化；存货规模从2024年末32.59亿元降至23.84亿元，全年去库存超8.75亿元，资产周转效率大幅提升。

　　同时，华致酒行通过精细化管理，全年销售费用、管理费用、财务费用同比分别下降42.24%、17.19%、41.83%，费用率持续优化，经营成本得到有效控制。

　　在市场信心修复与建设方面，华致酒行与其连锁加盟体系达成价格稳定契约，严控低价货品流入市场，保证共同利益不受损失；在内部优化方面，选择更多运营型、服务型人才匹配趋势需求，提升新零售场景下人货场的综合能效。

　　华致酒行采取模式创新作为实现战略落地的驱动器。具体表现为三大业态的精分布局和“三+模式”的强力推动。

　　“华致酒行+华致名酒库+华致优选”三大业态，在华致连锁体系布局中被赋予了不同的功能与价值定位。华致酒行，定位品牌高度，满足高净值消费者对信任与社交的双重需求；华致名酒库，定位品牌宽度，核心价值是让大众消费者买真酒更便利、用酒更省心；华致优选，定位品牌深度，全面接入即时零售平台，瞄准新消费群体多样化需求。而“产品+服务、线下+线上、店内+店外”的运营体系支撑，让华致酒行不仅要为合作伙伴提供优质产品，更要提供全方位服务支持；既要帮助线下门店运营，更要打通线上销售渠道；做好店内体验，更要拓展店外市场。

　　2025年，华致酒行新增加盟门店417家（以实际开业为准），其中，新增华致优选门店200余家。反观市场情况，2025年全国烟酒店数量锐减约19%，相当于一年消失32万家。客观说明华致酒行的模式创新，已得到众多烟酒从业群体的青睐。