本周市场总结：外汇交易信息平台
本周市场调整幅度较为明显，指数运行重心持续下移，短期走势偏弱，上证指数周内跌破4000点，避险情绪持续升温，资金风险偏好下降，高位题材股集体退潮。板块分化较为明显，资金从高位成长、周期板块流出，转向防御性板块，行业板块波动加大，操作难度增加。整体来看，本周A股持续调整并非单一因素导致，而是内外压力叠加、资金情绪共振的结果，后续投资机会将聚焦结构性主线，投资者无需过度悲观，建议控制好整体仓位，避免盲目抄底与追高，耐心等待风险释放结束后的布局时机。下面我们对本周走势作一简单回顾：
周一市场探底回升，深成指收红，创业板指涨超1%，存储芯片方向全天领涨，深海科技受利好消息刺激早盘走强，不过短线资金风险偏好较低，连板股高度相对有限，且由于缺少具备合力的题材，短线投资者操作难度较大，题材处于快速轮动状态。周二市场震荡调整，深成指跌超1%，创业板指跌超2%，量能出现萎缩。化工股继续在分歧中前行，电力股在连续两天的调整后迎来回流，次新股有不错表现，CPO、PCB等方向集体重挫。周三市场探底回升，三大指数全线收红，算力产业链全线爆发，硬件权重集体大涨，算力租赁概念于午后加强，油气、化工股走弱。周四市场震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指盘中一度跌破4000点关口，个股呈现普跌态势，近5000股收绿，其中有色板块跌幅居前，而油气、绿电、算力租赁等方向逆势活跃。周五市场冲高回落，沪指震荡调整失守半年线，跌破4000点整数关口，创业板指盘中刷新年内新高后快速回落，黄白二线分化明显，中小盘股普跌。电力板块反复活跃，储能概念快速走强，算力硬件概念盘中走高，但化工板块下挫，算力租赁概念集体走弱。
以下是影响近期市场的重要财经信息：
3月16日讯，国务院总理李强3月16日主持召开国务院第十一次全体会议。李强指出，纵深推进全国统一大市场建设，积极谋划推动服务业扩能提质，加快发展新一代智能制造，系统推进重大基础设施网络建设。
3月16日讯，当地时间3月15日至16日，中美双方在法国巴黎举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，过去一天半，双方团队进行了坦诚、深入、建设性的磋商，就一些议题取得初步共识，下一步双方将继续保持磋商进程。中美讨论的议题包括新形势下双边关税水平、双边关税及相关非关税措施有关安排可能的进一步延期等。
元股证券:ygzq.hk3月17日讯，外交部发言人林剑主持例行记者会。在回答有关中美高层交往的问题时，林剑表示，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。
3月17日讯，据中国科学院分子细胞科学卓越创新中心消息，该中心程新研究组联合上海长征医院殷浩教授团队，近日在国际上首次分别利用自体与异体干细胞来源的再生胰岛（E-islet）微创移植，实现了1型糖尿病患者的胰岛功能重建与血糖自主调控。
3月18日讯，证监会3月17日召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，会议提到，进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。
3月18日讯，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，连续第二次按兵不动，符合市场普遍预期。美联储维持2026年和2027年各降息一次的预测。美联储主席鲍威尔表示，通胀仍然略偏高；能源价格上涨将推高整体通胀，现在判断中东局势对经济的全面影响还为时尚早。
3月19日讯，央行党委3月18日召开扩大会议。会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策；坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行；推进人民银行法、金融稳定法等立法修法。
3月19日讯，工信部部长李乐成3月19日主持召开第十四次中小企业圆桌会，李乐成强调，各位企业家要围绕制造业主战场加快发展新材料产业，瞄准急需关键材料及产业链薄弱环节，勇挑重担、担当作为，提升重点领域关键材料自主保障水平。
3月20日讯，近日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委、国家能源局等四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》。《实施方案》聚焦节能电机、变压器、工业热泵、工业制冷（热）和加热设备、水电解制氢装备、信息通信设备等六类节能装备，以促进智能化、绿色化、融合化发展为主线，提出六方面内容。
3月20日讯，据国家医保局最新消息，按病种付费分组方案3.0版预计将于今年7月发布，并计划于2027年1月正式执行。医保按病种付费是指通过对疾病诊疗进行分组或折算分值，实行医保对医疗机构的“打包付费”。
（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind等。）
（一）市场整体表现
本周大小盘指数整体呈现调整走势，主要指数中，仅创业板指收涨1.26%，其余指数均收跌，其中，中证500、中证1000、科创50指数跌幅较大，分别收跌-5.82%、-5.25%和-4.03%。（见图1）
图1：
资料来源：中信建投通达信
元股证券（二）板块表现
从行业板块表现来看，本周仅银行板块收涨，其余板块均收跌，其中，文娱、消费等板块表现较弱。（见图2）
图2：
资料来源：wind资讯
从概念板块涨幅来看，银行、仿制药、存储器等主题方向表现相对较强，食品加工、保险、教育等概念表现相对较弱。（见图3）
图3：
资料来源：wind资讯
（三）市场资金流向
融资余额方面，本周融资余额基本持平，不过内部结构正从高风险品种向防御性、确定性品种调仓，杠杆资金情绪转向谨慎。（见图4）
图4：
资料来源：wind资讯
三、近期影响市场的重要因素
我们认为，近期行情走势主要取决于以下几个影响因素：
（一）国内政策信号
从国内政策来看，本周政策端持续释放稳预期、促创新、护市场的积极信号，形成稳增长与科创发展双轮驱动的政策格局。3 月 16 日国新办举行国民经济运行情况新闻发布会，明确将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为全年经济运行定下政策基调。
产业政策密集落地催化赛道行情，工信部 “毫秒用算” 专项正式落地，推进全国 50 个地区算力互连建设，首批场外双创 AI 指数基金获批，为硬科技赛道带来增量资金；财政与货币政策协同发力，2026 年赤字率拟按 4% 安排、1.3 万亿元超长期特别国债发行稳步推进，央行本周持续开展逆回购操作，净投放流动性呵护市场资金面，有效对冲外部环境波动带来的冲击。
（二）市场数据表现
本周宏观经济相关数据全面落地，核心指标明显回升，国民经济实现良好开局，为 A 股市场筑牢基本面支撑。3 月 16 日国家统计局发布 2026 年 1-2 月国民经济运行数据，全国规模以上工业增加值同比增长 6.3%，较上年 12 月份加快 1.1 个百分点，其中装备制造业增加值同比增长 9.3%，高技术制造业增加值同比增长 13.1%，显著快于工业整体增速，新质生产力引领作用凸显。
需求端复苏态势持续明确，1-2 月社会消费品零售总额 86079 亿元，同比增长 2.8%，较上年 12 月份加快 1.9 个百分点，服务零售额同比增长 5.6%，保持平稳较快增长；全国固定资产投资同比增长 1.8%，实现由降转增，其中基础设施投资同比增速达 11.4%，财政资金靠前发力效果显著。物价水平总体平稳，1-2 月全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.8%，工业生产者出厂价格（PPI）降幅持续收窄，无通缩风险，为货币政策保持适度宽松预留了充足空间。
（三）海外事件
本周海外发生的核心事件集中于美联储利率决议与中东地缘政治冲突升级，成为影响 A 股风险偏好与外资流向的关键变量。北京时间 3 月 19 日凌晨，美联储公布 2026 年第二次利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%-3.75% 不变，符合市场普遍预期，但政策表态显著超预期鹰派。
此外，中东地缘政治冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻推升布伦特原油突破 105 美元 / 桶，能源供给冲击加剧全球通胀黏性预期，进一步压缩美联储降息空间，同时也为 A 股能源安全、油气产业链带来结构性催化。
四、下周行情展望及操作策略
我们认为，本周 A 股行情走势主要取决于国内宏观经济开局数据的落地效果、产业政策催化力度，以及海外美联储利率决议带来的全球流动性预期变化，市场整体呈现宽幅震荡、结构性分化的运行特征。
结合本周行情，我们做出如下判断：一是基本面支撑持续夯实，1-2 月宏观经济数据全面回暖，新质生产力相关产业增速亮眼，经济开局良好为 A 股市场筑牢了基本面底，指数大幅下行空间有限；二是流动性环境整体平稳，国内央行持续维持流动性合理充裕，可有效对冲海外流动性收紧冲击，市场资金面无系统性收紧风险；三是市场情绪趋于谨慎，海外不确定性抬升叠加周内指数回调，资金避险情绪有所升温，高股息防御资产与业绩确定性强的成长赛道将更受资金青睐；四是主线轮动仍将延续，两会后产业政策进入密集落地期，新质生产力相关赛道仍将是市场核心主线，同时地缘冲突带来的能源安全主线也有望持续获得催化。
整体而言，我们认为，下周 A 股有望呈现区间震荡、结构分化的运行格局，指数层面大概率围绕 4000 点整数关口展开反复博弈。外部美联储鹰派表态带来的全球流动性收紧预期，与国内经济基本面回暖、政策持续托底形成多空对冲，市场难出现单边趋势性行情，结构性机会仍是配置核心，需重点把握政策催化与业绩确定性两大主线。
配置方向上，建议重点关注几大主线：
（1）高股息防御主线：重点布局低估值、高分红、业绩稳定的龙头标的，核心覆盖电力、油气、公用事业、基建、银行等板块。在市场震荡加剧、避险情绪升温的背景下，高股息资产具备较强的抗波动能力，同时险资、养老金等长线资金持续增配，具备中长期配置价值，优先关注股息率持续高于 4%、年报分红预案超预期的龙头企业。
（2）新质生产力核心成长主线：一方面聚焦 AI 算力及数字经济赛道，重点关注算力基础设施、智算中心、液冷技术、光模块、半导体国产化等细分领域，AI 刚需持续爆发叠加政策专项催化，产业景气度维持高位，优先布局具备订单支撑与技术壁垒的行业龙头；另一方面关注商业航天及高端装备赛道，政府工作报告首次将航空航天列为国家新兴支柱产业，行业已进入订单与业绩双兑现的拐点期，重点覆盖卫星制造、火箭配套、低轨星座、航空航天装备等细分领域。
（3）能源安全与周期修复主线：一是油气及能源产业链，中东地缘冲突升级推升国际油价上行，叠加国内能源安全战略持续推进，上游油气开采、油服设备、煤炭等板块具备业绩与事件双重催化；二是绿电与新型电力系统赛道，重点关注海上风电、储能、核电、电网智能化等领域，能源转型持续推进叠加基建投资高增速支撑，行业景气度稳步提升；三是顺周期化工板块，周期底部逐步修复，叠加下游需求回暖，具备资源属性与技术壁垒的细分龙头有望迎来估值修复。
（4）消费复苏主线：聚焦消费以旧换新、服务消费两大核心方向，1-2 月消费数据持续回暖，政策端持续加码消费刺激，重点关注家电、消费电子等以旧换新政策直接利好的品类，以及文旅、餐饮、医疗服务等景气度持续回升的服务消费领域，逢低布局具备品牌壁垒与业绩弹性的龙头标的。
（文章来源：中信建投）外汇交易信息平台
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