美股延续震荡，利率与油价成为核心定价因子

　　宏观经济方面，美国2026年2月核心CPI同比增速符合预期美股配资综合信息门户。美国2026年2月CPI同比上涨2.4%，持平前值，符合预期；CPI环比上涨0.3%，符合预期，高于前值0.2%；核心CPI同比上涨2.5%，符合预期，持平前值；核心CPI环比上涨0.2%，符合预期，低于前值0.3%。

　　美国2026年1月耐用品订单弱于预期。美国2026年1月耐用品订单环比录得0%，低于预期的1.1%；剔除运输类耐用品订单环比上涨0.4%，扣除飞机非国防资本耐用品订单环比录得0%。

　　美国2026年1月JOLTS职位空缺升至694.6万，高于预期值675万和前值654.2万。

　　美国1月核心PCE通胀升温。美国2026年1月PCE通胀同比上涨2.8%，略低于前值2.9%；核心PCE同比上涨3.1%，符合预期，高于前值的3%。

　　美国消费者信心指数小幅回落。美国密歇根大学调查2026年3月消费者信心指数初值为55.5，低于前值56.6但略高于预期值54.8。调查显示居民对未来1年通胀预期为3.4%，持平前值；对未来5年通胀预期为3.2%，低于前值3.3%。

　　美国成屋销售升温。美国2月成屋销售总数年化环比上涨1.7%，高于前值的-5.9%和预期的-0.9%。

　　二、主要指数相关情况

一周指数表现

　　上周（3月9日-13日），标普油气指数整周上涨2.19%，纳斯达克100指数整周下跌1.06%，标普500指数整周下跌1.60%，其覆盖的11个行业板块有2个上涨，其中标普500能源领涨2.11%，标普500金融领跌3.44%。

　　数据来源：彭博

配置方向

　　美股：美股在“地缘冲突+再通胀”组合下延续震荡，利率与油价成为核心定价因子；行业与风格分化加大、资金更偏向半导体/硬件与能源等相对受益方向，TMT内部亦呈现“半导体强于软件/互联网”的结构差异，投资者情绪依然摇摆不定并寻求更清晰的宏观与事件线索；利率路径方面，机构将首次降息时点推迟或至9月，利率上行对高久期资产的压制仍在；基本面与中期框架并未显著转弱。可以关注“超级央行周”FOMC按兵不动与措辞变化、油价与美元的二阶传导，以及英伟达GTC催化对AI链的短期博弈。

　　美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

　　博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

　　数据来源：Bloomberg

　　本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。

　　本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2026年3月13日。

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　　投资有风险，请谨慎选择。

　　博时标普500ETF（513500）风险等级：中高

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　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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